Locul Diagnosticului Financiar in Cadrul Diagnosticului General al Intreprinderii

Cuprins disertatie Cum descarc?

1. OBLIGATIUNILE - TITLURI DE CREDIT
1.1. Definitia si caracteristicile obligatiunilor
1.2. Tipologia obligatiunilor
1.3. Tranzactionarea obligatiunilor
1.3. Perspectivele de dezvoltare ale pietei obligatiunilor in Romania
2. STUDIU DE CAZ PRIVIND OBLIGATIUNILE PUSE IN VANZARE DE PROCREDIT BANK
2.1. Prezentare emitent 
2.2. Misiunea Bancii ProCredit
2.3. Prezentarea grupului de banci ProCredit
2.4. Actionarii majoritari
2.4.1. ProCredit Holding AG
2.4.2. KfW Entwicklungsbank (Banca de Dezvoltare KfW)
2.4.3. Commerzbank AG
2.4.4. Internationale Projekt Consult GmbH (IPC)
2.4.5. Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD)
2.4.6. International Finance Corporation (IFC)
2.5. Modelul de afaceri
2.6. Activitatile principale ale Bancii ProCredit 
2.6.1. Activitati de acceptare a depozitelor
2.6.2. Activitati de creditare
2.7. Pozitia Emitentului pe piata bancara romana
2.8. Portofoliu de credite
2.9. Surse de finantare
2.10. Managementul riscurilor
2.10.1. Cadrul general al managementului riscurilor
2.10.2. Riscul de credit
2.10.3. Riscul ratei dobanzii
2.10.4. Riscul de lichiditate
2.10.5. Riscul fiscal
2.10.6. Riscuri operationale
2.11. Schimbari semnificative ale situatiei financiare 
2.11.1. Tendinte privind activele
2.11.2. Tendite privind pasivele


Extras din disertatie Cum descarc?

1. ELEMENTELE DEFINITORII ALE OBLIGATIUNILOR
1.1. Definitia si caracteristicile obligatiunilor
Obligatiunea este valoarea mobiliara emisa cu dobanda (sau cu discount, in cazul obligatiunilor cu cupon zero) prin care emitentul se obliga sa plateasca proprietarului, la anumite intervale de timp, o suma de bani, numita cupon, precum si sa restituie la scadenta valoarea integrala sau ramasa a principalului.
Caracteristicile generale ale obligatiunilor:
obligatiunile reprezinta o fractiune dintr-un imprumut;
detinatorul obligatiunii are calitatea de creditor (in raport cu emitentul);
obligatiunile nu confera drept de vot in Adunarile Generale ale Emitentului;
obligatiunile asigura un venit fix, sub forma de cupon;
durata de viata a unei obligatiuni este limitata (pana la scadenta acesteia).
Altfel spus, obligatiunea este un titlu de credit cu venit fix care indeplineste functia de mobilizare de capitaluri pe termen lung pentru sprijinirea realizarii unor obiective precizate ale statului sau ale unor particulari; el este deci un imprumut, purtator al unei dobanzi platibile periodic, realizat prin intermediul unor hartii de valoare in favoarea statului sau a unei societati care se obliga la o prestatie oarecare, de obicei in bani, la un termen specificat. Imprumutul se poate realiza astfel:
in moneda nationala (caz in care este vorba despre un imprumut intern);
in moneda straina (caz in care este vorba despre un imprumut extern). 
Cel care cumpara obligatiunile este tocmai beneficiarul prestatiei si joaca rolul de creditor. Pentru ca acest imprumut sa poata avea loc trebuie indeplinite cumulativ urmatoarele conditii:
obligatiunile sa fie emise in sume standard;
sa fie stabilita o banca sau un sindicat bancar care agreeaza preluarea emisiunii si care are rolul de a plasa obligatiunile posesorilor de capitaluri disponibile;
sa se gaseasca o piata convenabila pentru negocierea si cotarea obligatiunilor;
sa fie creat un serviciu ad-hoc, prin tragere la sorti, in tara emitenta, caruia ii revine rolul de a rambursa esalonat capitalul investit.
Avantajul obligatiunii in raport cu alte titluri de valori, in special actiuni, este acela ca obligatiunea asigura investitorului un venit constant si sigur, la un nivel de profitabilitate financiara superior plasamentelor in depozitele bancare la termen.
Potrivit unui autor, ,,O obligatiune este asemenea unei felii dintr-un tort urias pe care, desi nu l-ai preparat tu, trebuie sa-1 imparti altora. De fiecare data cand intinzi cate o felie, cade cate o firimitura pe care ai voie s-o pastrezi. Daca ajungi sa imparti destul de multe felii, atunci, intr-un timp relativ scurt, vei ramane cu destule firimituri, incat sa-ti poti permite sa-ti faci din ele un tort de dimensiuni considerabile." 
1.2. Elementele specifice si clasificarea obligatiunilor
Obligatiunile, ca titluri financiare negociabile, sunt caracterizate prin urmatoarele elemente tehnice:
Valoarea nominala (numita si principal) serveste ca baza de calcul a dobanzilor si reprezinta suma care va fi rambursata la scadenta de catre emitent:
unde :
VN - valoarea nominala; 
I - valoarea totala a imprumutului; 
N- numarul de obligatiuni emise.
Valoarea la subscriere sau pretul de emisiune este stabilit de catre emitent si reprezinta pretul cu care vor fi oferite obligatiunile spre vanzare. Acesta poate fi:
- egal cu valoarea nominala (ad-pari);
- mai mic decat valoarea nominala (sub-pari);
- mai mare decat valoarea nominala (supra-pari), in functie de obiectivele emitentului si de conditiile concrete existente la momentul emisiunii;
unde :
Pe - pretul de emisiune; 
VN - valoarea nominala; 
p - prima de emisiune.
Termenul de rambursare sau durata de viata a obligatiunii este intervalul cuprins intre momentul emisiunii si cel al rascumpararii obligatiunii. In decursul perioadei de viata se identifica trei momente importante:
- data emisiunii, adica data la care emitentul pune in vanzare obligatiunea;
- data de plata, care reprezinta data la care emitentul se obliga sa plateasca dobanzile aferente obligatiunilor;
- data maturitatii (data scadentei), reprezinta data cand se stinge obligatia debitorului fata de creditorii sai prin restituirea sumei imprumutate. 
Rata nominala a dobinzii este rata anuala a dobanzii platite de catre societatea emitenta pentru imprumutul contractat.
Rata dobanzii la termen este rata dobanzii fixate in momentul actual pentru un contract de imprumut a carui executie va avea loc in viitor. Intre rata dobanzii si termenul care reflecta maturitatea fluxurilor de lichiditate exista o relatie pusa in evidenta de structura ratei dobanzii in functie de termen. Astfel, se deosebesc:
- structura plata, cand rata dobanzii nu depinde de termen;
- structura ascendenta, cand rata dobanzii creste in timp;
- structura dcscendenta, cand rata dobanzii descreste in timp;
- structura complexa, cand rata dobanzii difera de la un moment la altul, sensul 
variatiei fiind ascendent sau descendent.
Cuponul de dobanda al obligatiunii reprezinta modalitatea de fructificare a
plasamentului in obligatiuni si se stabileste in raport cu valoarea nominala a obligatiunii:
unde:
CD - cuponul obligatiunii;
VN- valoarea nominala a obligatiunii;
- rata nominala a dobanzii.
Daca plata cuponului de dobanda se face la perioade mai mici de un an, atunci cuponul de dobanda se calculeaza dupa relatia:
unde:
CD - cuponul obligatiunii; 
- rata nominala a dobanzii;
t - durata (in zile) pentru care se efectueaza plata dobanzii; 
T - numarul de zile ale anului;
VN - valoarea nominala a obligatiunii.
Dobanda acumulata prezinta o deosebita importanta, deoarece reprezinta suma
dobanzii acumulate de la data ultimei plati. In cazul obligatiunilor, vanzatorul este
indreptatit la incasarea dobanzii aferente perioadei pentru care a detinut respectivele obligatiuni, perioada scursa de la ultima data de plata a dobanzii.


Fisiere in arhiva (1):

  • Locul Diagnosticului Financiar in Cadrul Diagnosticului General al Intreprinderii.doc

Imagini din aceasta disertatie Cum descarc?

Banii inapoi garantat!

Plateste in siguranta cu cardul bancar si beneficiezi de garantia 200% din partea Diploma.ro.


Descarca aceasta disertatie cu doar 8 €

Simplu si rapid in doar 2 pasi: completezi adresa de email si platesti.

1. Numele, Prenumele si adresa de email:

Pe adresa de email specificata vei primi link-ul de descarcare, nr. comenzii si factura (la plata cu cardul). Daca nu gasesti email-ul, verifica si directoarele spam, junk sau toate mesajele.

2. Alege modalitatea de plata preferata:



* Pretul este fara TVA.


Hopa sus!