INTRODUCERE .3 1. CURSUL DE SCHIMB - NOTIUNI GENERALE 5 1.1. Cursul de schimb: definitii, clasificare si cotarea valutelor 5 1.2. Factorii care influenteaza evolutia cursului de schimb .10 1.3. Clasificarea regimurilor cursului de schimb .17 1.4. Clasificarea regimurilor monetare 22 1.5. Evolutia cursului de schimb leu-dolar si leu-euro in Romania .31 2. REGIMUL VALUTAR, POLITICA VALUTARA, VALUTE SI CONVERTIBILITATEA MONETARA .34 2.1. Regim valutar, politica valutara, valute, devize, monede internationale-concepte si notiuni ..34 2.2. Convertibilitatea monetara - definitii si clasificari .38 2.3. Efectul convertibilitatii in operatiunile valutare de cont curent si de capital ..41 2.4. Momentul favorabil instaurarii convertibilitatii ..44 2.5. Convertibilitatea interna ..49 3. NOUA MONEDA INTERNATIONALA EURO SI ROLUL SAU IN CADRUL ECONOMIEI MONDIALE 51 3.1. Rolul international al euro 51 3.2. Rata de schimb a euro ..72 CONCLUZII .82 BIBLIOGRAFIE 83
INTRODUCERE Obiectivul fundamental al politicii valutare incepand cu anul 1991 l-a constituit infaptuirea convertibilitatii interne a leului, ca una din premisele esentiale pentru realizarea pe termen mediu a convertibilitatii depline a monedei nationale. Realizarea convertibilitatii interne a leului implica, in mod obiectiv, existenta unei piete valutare interne, care sa functioneze si sa ofere tuturor persoanelor juridice si fizice accesul liber la operatiuni si tranzactii valutare pe baza cererii si ofertei. Banca Nationala a Romaniei, in colaborare cu Guvernul, a organizat si deschis, in februarie 1991, piata valutara interbancara, unde s-a tranzactionat partea de 50 la suta, ramasa la dispozitia exportatorilor. Potrivit prevederilor Legilor nr. 15/1990 si nr. 31/1990, precum si ale Circularei nr. 22/8 ianuarie 1991 a Secretariatului General al Guvernului, regiile autonome si societatile comerciale au avut dreptul sa-si acopere in intregime cheltuielile valutare din incasarile obtinute din operatiuni de export, prestari servicii, turism etc. si, in plus, sa retina o cota in valuta din incasarile ce depaseau aceste cheltuieli, urmand a fi preschimbata in lei, la cursul in vigoare. Marimea acestei cote a fost de: 30 la suta, la data de 1 februarie 1991, in cazul regiilor autonome si societatilor comerciale cu capital integral de stat si de 50 la suta dupa aceasta data, pentru celelalte societati comerciale cu capital integral romanesc, cu grad diferit de privatizare. La incasarea documentelor de export (cu plata la vedere si la termen), inclusiv prin depuneri de valute efective la ghiseele bancilor, dupa deducerea comisioanelor si spezelor bancare din incasarile valutare brute, bancile comerciale prin care s-a incasat valoarea documentelor trebuiau sa vireze 50 la suta din suma ramasa in conturile pe feluri de valute, denumite "Fond valutar al statului", deschise la Banca Romana de Comert Exterior SA pe numele Bancii Nationale a Romaniei. Concomitent cu echivalentul in lei al sumei in valuta virata la fondul valutar al statului, stabilit la cursul in vigoare din ziua efectuarii operatiunii, se In vederea functionarii normale a pietei valutare, s-a luat decizia extinderiiimediate a acesteia la tranzactiile cu valuta ale rezidentilor si nerezidentilor,persoane fizice. In acest fel, piata valutara trebuia sa se realizeze prin intermediul bancilor comerciale participante la piata interbancara (licitatii valutare), precum si prin birouri de schimb valutar, constituite ca societati comerciale in conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 si autorizate de Banca Nationala a Romaniei. Obiectul de activitate al caselor de schimb valutar l-a constituit cumpararea de valuta contra lei, in numerar si de cecuri de calatorie, nelimitat, de la rezidenti si nerezidenti, persoane fizice si vanzarea contra lei de valuta in numerar, limitat la 100 dolari SUA pe tranzactie, numai catre rezidenti persoane fizice. CAPITOLUL I CURSUL DE SCHIMB - NOTIUNI GENERALE 1.1. Cursul de schimb: definitii, clasificare si cotarea valutelor Platile si incasarile in cadrul derularii tranzactiilor economice internationale se fac prin intermediul monedelor nationale care au grade de convertibilitate si utilizare diferita, intre care se stabilesc rapoarte cantitative - cursuri de schimb - necesare la precizarea valorii monedei de plata. Valoarea unei monede comparativ cu alta moneda se exprima prin curs de schimb valutar, curs valutar sau curs de schimb. Cursul de schimb valutar este raportul cantitativ dintre doua monede care se stabileste pe piata valutara. Prin curs valutar sau curs de schimb se intelege ,,pretul" unei unitati monetare nationale sau internationale exprimat intr-o alta moneda cu care se compara valoric, respectiv pretul la care o moneda nationala poate fi schimbata cu o alta moneda nationala ori internationala. Mecanismul de stabilire a cursurilor de schimb a evoluat in timp. Importanta cursurilor de schimb rezida in faptul ca ele determina pretul efectiv sub care se comercializeaza diferitele marfuri pe piata internationala in lupta de concurenta din comertul international, factorul valutar concretizat in cursurile de schimb jucand un rol important alaturi de factorii materiali ai competitivitatii. Paritatea monetara este raportul valoric dintre doua monede, mai exact dintre valorile paritare ale acestor monede. Paritatea se defineste in mai multe feluri. In cazul in care valorile paritare sunt exprimate in aur, paritatea respectiva se numeste paritate aur, sau paritate metalica (ex. moneda tarii A este definita printr-un gram de aur fin, iar moneda tarii B printr-o cantitate de 0,5 grame aur fin, paritatea aur-echivalenta metalica - este de 1A = 2B). In cazul exprimarii paritatii intr-o valuta, atunci va fi o paritate valutara (1 USD = 2,7953 RON). Cand paritatea se stabileste prin intermediul DST avem o paritate DST. Cand valoarea paritara a unei monede creste, ca urmare a deciziei autoritatii monetare nationale, atunci creste paritatea monetara a monedei respective fata de alte monede, situatie care se numeste revalorizare.
1. Albu Cornel - ,,Tendinte in evolutia conjuncturii economice a tarilor OCDE in 2004 si previziuni pentru 2005", Bucuresti ianuarie 2005 2. Amato Jeffery, Filardo Andrew - ,,Research on exchange rates and monetary policy: ana overview", BIS working Papers no.178, 2005 3. Andreescu Eugen - ,,EURO - Efectele introducerii sale pe plan economic si monetar, comunitar si international", Institutul de Economie Mondiala ,,Costin Murgescu", decembrie 2003 4. Basno Cezar, Dardac Nicolae, Floricel Constantin - ,,Moneda, Credit, Banci", Editura Didactica, Bucuresti, 1995 5. Boaja Minica - ,,Relatii financiare si valutare internationale", Editura Economica, Bucuresti, 2002 6. Booker Cristopher, North Richard - ,,Uniunea europeana sau Marea amagire - istoria secreta a constructiei europene", Editura ANTET, Bucuresti 2004 7. Calvaro A. Guillermo, Reinhart M. Carmen - ,,Fear of floating" , Working Paper 7993, 2000 8. Corker Robert, Beaumont Craig, Elkan van Rachel, Iakova Dora - ,,Exchange Rate Regimes in selected advanced transition economies - coping with transition, capital inflows, and EU accesion", 2001 9. Cukierman Alex - ,,Central Bank strategy, credibility, and independence: theory and evidence", Editura The MIT Press, Cambrige, London, 1992 10. Cukierman Alex, Miller P. Geoffrey-,,Central Bank Reform, liberalization and inflation in transition economies - an international perspective", WP, 2000 11. Danila Nicolae -,,Managementul lichiditatii bancare", Editura Economica, Bucuresti, 2002 12. Darvas Zsolt -,,Exchange rate pass-through and real exchange in EU candidate countries", Discussion paper 10/01, National Bank of Hungary, 2001 13. Duhaneanu Marcel, Danciu Victor, Ijdelea Roxana, Popa Ioan (coord.) Tranzactii internationale : politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, 1992 14. Dvorsky Sandra - ,,Central Bank Independence in Southeastern Europe with a view to future EU Accession", 2004 15. Eichengreen Barry - ,,European monetary unification", Journal of Economic Literature, septembrie 1993 16. Fatu Simona-,,Piata romaneasca de capital privita din interior", Editura VOX, 1998 17. Fischer Stanley - ,,Exchange Rate Regimes: Is the bipolar view correct?", New Orleans, 2001 18. Freytag Andreas - ,,EMU Enlargement: Which Concept of Convergence to Apply?", WP, 2004 19. Fuerea Augustin - ,,Manualul Uniunii Europene", editia a doua, Editura Universul Juridic, Bucuresti, 2004 20. Gaftoniuc Simona - ,,Finantele internationale", Editura Economica, Bucuresti, 1997 21. Galea I., Dumitrascu A. M., Morariu C. - ,,Tratatul instuind o Constitutie pentru Europa", Editura ALL BECK, Bucuresti, 2005 22. Georgescu Florin Starea economico-sociala a Romaniei in anul 2000, Ed. Expert, Bucuresti, 2002 23. Golosoiu Georgescu Ligia - ,,Mecanisme valutare", Editura ASE, Bucuresti, 2001 24. Grauwe De Paul and Schnabl Gunther -,,Exchange Rate Regims and Macroeconomic stability in Central and Eastern Europe", WP No. 1182, 2004 25. Gueorguiev Nicolay - ,,Exchange rate pass-through in Romania", IMF WP/03/130, 2003 26. Gulde Anne-Marie, Kahkonen Juha, Keller Peter - ,,Pros and cons of Currency Board Arrangements in the lead-up to EU Accession and Particiation in the Euro Zone", WP, 1999 27. Haan de Jakob, Berger Helge and Fraassen van Erik - ,,How to reduce inflation: An independent central bank or a Currency Board? The experience of the baltic countries", Paper 96/2001, LICOS, Centre for Transition Economics 28. Hindle Tim - ,,Finante, ghid propus de The Economist Books", Editura Nemira, Bucuresti, 1998 29. Ho Corrinne and Robert N. McCauley - ,,Living with flexible exchange rates: issues and recent experience in inflation targeting emerging market economies", BIS WP No. 130, 2003 30. Holub Tomis - ,,Foreign exchange interventions under inflation targeting: The Czech experience", WP, Czech National Bank, 2004
Ne pare rau, pe moment serviciile de acces la documente sunt suspendate.
