Politica Monetara in Economiile Emergente

Cuprins licenta Cum descarc?

LISTA TABELELOR, GRAFICELOR SI FIGURILOR 5
INTRODUCERE 6
METODOLOGIA CERCETARII 7
CAP 1. BANCA CENTRALA - AUTORITATE MONETARA 10
1.1. GENEZA BANCII CENTRALE 10
1.2 FUNCTIILE BANCII CENTRALE 11
1.3. OBIECTIVELE UNEI BANCI CENTRALE 13
1.4. INDEPENDENTA BANCII CENTRALE 14
1.4.1. CE ESTE INDEPENDENTA UNEI BANCI CENTRALE- 14
1.4.2. NECESITATEA INDEPENDENTEI BANCII CENTRALE 15
1.4.3. CREDIBILITATE SI RESPONSABILITATE 16
1.4.4. ASIGURAREA INDEPENDENTEI BANCII CENTRALE 17
CAP. 2 - OBIECTIVELELE SI INSTRUMENTELE POLITICII MONETARE 18
2.1. OBIECTIVELE POLITICII MONETARE 18
2.1.1. OBIECTIVUL FUNDAMENTAL AL POLITICII MONETARE 18
2.1.2. MENTINEREA STABILITATII PRETURILOR 19
2.1.3. OBIECTIVE INTEMEDIARE ALE POLITICII MONETARE 21
2.2. INSTRUMENTELE POLITICII MONETARE 22
2.2.1. OPERATIUNI DE OPEN-MARKET 23
2.2.2. REZERVELE MINIME OBLIGATORII 25
2.2.3. PLAFOANELE DE CREDIT 27
2.2.4. INSTRUMENTE DE REFINANTARE 29
2.2.5. CREDITUL DE LICITATIE 31
2.2.6. CERINTE DE LICHIDITATE A ACTIVELOR 32
2.2.7. OPERATIUNILE DE SWAP VALUTAR 33
CAP. 3 - STRATEGII PENTRU ELABORAREA POLITICII MONETARE IN TARILE EMERGENTE 36
3.1. TINTIREA DIRECTA A INFLATIEI 36
3.1.1. PARTICULARITATI ALE TINTIRII DIRECTE A INFLATIEI 36
3.1.2. DECIZIA DE ADOPTARE A TINTIRII INFLATIEI 38
3.1.3. PRECONDITIILE TINTIRII DIRECTE A INFLATIEI 39
3.1.4. AVANTAJELE TINTIRII INFLATIEI 40
3.1.5. DEZAVANTAJELE TINTIRII INFLATIEI 41
3.2. LIBERALIZAREA FLUXURILOR DE CAPITAL 42
3.2.1 NECESITATEA LIBERALIZARII CONTULUI DE CAPITAL 42
3.2.2 CONDITII ALE LIBERALIZARII CONTULUI DE CAPITAL 43
3.2.3. AVANTAJELE LIBERALIZARII CONTULUI DE CAPITAL 44
3.2.4. DEZAVANTAJELE LIBERALIZARII CONTULUI DE CAPITAL 45
3.2.5. CONTRIBUTIA LIBERALIZARII FLUXURILOR DE CAPITAL 46
3.3. POLITICI MONETARE IN VEDEREA INTEGRARII EUROPENE 47
3.3.4. EMR II 47
3.3.5. CONVERGENTA NOMINALA SI CONVERGENTA REALA 48
3.4. POLITICI MONETARE INTR-O ECONOMIE EMERGENTA 49
3.4.1. CADRUL GENERAL 49
3.4.2. CARACTERISTICI SI CONSTRANGERI ALE POLITICII MONETARE INTR-O ECONOMIE EMERGENTA 49
3.4.3. CORELATIA DINTRE RATA SOMAJULUI SI RATA INFLATIEI 51
3.4.4. STABILITATEA PRETURILOR - OBIECTIVUL PRINCIPAL 52
3.4.5. STABILITATEA FINANCIARA 52
3.4.6. STABILITATEA PRETURILOR VS. STABILITATEA FINANCIARA 53
CAP. 4 - STUDIU DE CAZ - POLITICII MONETARE IN EUROPA CENTRALA SI DE EST. CAZUL ROMANIEI 55
4.1. EXPANSIUNEA CREDITULUI 56
4.2. EFECTELE EXPANSIUNII CREDITULUI 56
4.3. LIMITAREA EXPANSIUNII CREDITULUI 56
4.4. INTERMEDIEREA FINANCIARA 57
4.5. RISCUL EXPANSIUNII CREDITULUI DE CONSUM 58
4.6. CERCUL VICIOS AL POLITICII MONETARE 59
4.7. RISCUL VALUTAR 62
4.8. RELEVANTA UNUI MIX PROPICE DE POLITICI MONETARE 62
4.9. LIBERALIZAREA CONTULUI DE CAPITAL SI TINTIREA INFLATIEI IN ROMANIA 66
4.9.1. EVOLUTIA CURSULUI DE SCHIMB 68
4.9.2. EVOLUTIA RATEI DOBANZII DE POLITICA MONETARA 69
4.9.3. REZERVELE MINIME OBLIGATORII 70
4.9.4. MASURI ADMINISTRATIVE SI PRUDENTIALE ALE BNR 71
4.9.5. EVOLUTIA DATORIEI EXTERNE 72
CAP. 5 CONCLUZII GENERALE 74
BIBLIOGRAFIE 77


Extras din licenta Cum descarc?

LISTA TABELELOR, GRAFICELOR SI FIGURILOR
LISTA TABELELOR
Tabelul 1. Tari adoptante a strategiei de tintire a inflatiei 20
Tabelul 2. Indicatori prudentiali 58
Tabelul 3. Evolutia anuala a inflatiei in Romania 67
Tabelul 4. Evoltia ratei dobanzii de politica monetara in Romania 69
Tabelul 5. Componenta datoriei externe (miliarde Euro) 72
LISTA GRAFICELOR
Graficul 1. Rata medie anuala de crestere a pasivelor bancare 2002-2007 (%) 55
Graficul 2. Cresterea medie anuala din intermedierea financiara 2002-2007 (%) 57
Graficul 3. Cresterea PIB si convergeta 63
Graficul 4. Cursul de schimb fata de EURO in Europa Centrala si de Est 64
Graficul 5. Deficitul contului curent/PIB (%) 65
Graficul 6. Cronologia masurilor adoptate de BNR 67
Graficul 7. Evolutia cursului de schimb EURO/RON (2000-2009) 68
Graficul 8. Evolutia ratei dobanzii de politica monetara (%) 69
Graficul 9. Evolutia ratelor rezervelor minime obligatorii (%) 70
Graficul 10. Datoria externa 73
LISTA FIGURILOR
Figura 1. Cercul vicios al politicii monetare 60
Figura 2. Vulnerabilitati pentru stabilitatea preturilor 61
INTRODUCERE
"Exista un consens la nivelul bancilor centrale, al mediului academic si al publicului larg potrivit caruia stabilitatea preturilor este benefica, iar politicii monetare ar trebui sa ii revina sarcina realizarii acesteia. Aceasta recomandare generala este valabila atat in cazul economiilor industrializate, cat si in cel al economiilor emergente, desi in cazul celor din urma bancile centrale s-ar putea confrunta cu o sarcina mai dificila, aceea de a raspunde socurilor reale si celor nominale, intrucat pietele financiare sunt insuficient de mature si opereaza cu instrumente mai putin diversificate. Asemenea socuri ar putea fi generate de variatiile neanticipate ale preturilor alimentelor, energiei si ale preturilor administrate si, nu in cele din urma, de fluxurile masive de capital. Aceste limitari la adresa eficientei politicii monetare fac cu atat mai imperioasa necesitatea implementarii unui mix coerent de politici in cazul economiilor emergente. Fara sprijinul altor politici economice, politica monetara ar putea intampina dificultati in asigurarea intr-o maniera sustenabila a unei inflatii reduse." (Isarescu, 2008) 
"Altfel spus, este posibil ca stabilitatea preturilor sa fie realizata in detrimentul altor echilibre macroeconomice, ceea ce se poate dovedi in ultima instanta un proces autoreversibil. Economiile in tranzitie din Europa Centrala si de Est s-au confruntat cu intrari masive de investitii straine directe, atat independente de, cat si asociate procesului de privatizare, precum si cu investitii de portofoliu stimulate de diferentialul semnificativ de dobanda in comparatie cu economiile avansate. Intrarile masive de capital au creat o dilema pentru autoritatile monetare. Pe de o parte, acestea stimuleaza dezvoltarea economiei, sprijinind astfel convergenta reala; ele contribuie, de asemenea, la reducerea presiunilor inflationiste pe termen scurt prin efectele pe care le au asupra aprecierii cursului de schimb si prin orientarea consumului catre bunurile comercializabile. Pe de alta parte, datorita acelorasi efecte asupra aprecierii cursului de schimb, intrarile de capital pot eroda competitivitatea externa a economiei, amplificand astfel dezechilibrele externe, ceea ce conduce la deprecierea monedei si, in cele din urma, la o inflatie mai mare. In plus, dezechilibrele externe mari sporesc vulnerabilitatea economiei la modificarea perceptiei investitorilor sau la socurile asociate volatilitatii inalte de pe pietele externe". (Isarescu, 2008)
Lucrarea "Politica monetara in economiile emergente" este structurata in 4 capitole, debutand cu responsabilitatile unei banci centrale, prin prisma ei de autoritate monetara nationala si entitate responsabila de elaborarea politicii monetare, si culminand cu un studiu de caz in care sunt tratate dificultatile si evolutiile Romaniei, ca tara emergenta, din punct de vedere al politicii monetare. 
Primul capitol are o anvergura redusa, si se refera la bancile centrale, ca institutii responsabile de implementarea politicii monetare. Exista cateva referiri la motivul care a stat la baza aparitiei bancilor centrale, precum si caracteristicile lor, si functiile unei banci centrale. In continuare este prezentat obiectivul principal al unei politici monetare adecvate implementata de o banca centrala, care, favorizat de globalizare si de avantajele pe care le prezinta, a devenit din ce in ce mai intalnit sub forma de stabilitate a preturilor. Tot in acest capitol este tratata problema controversata a independentei unei banci centrale. 
Al doilea capitol este de asemenea unul pur teoretic si face referire la obiectivul mentionat mai sus al implementarii unui mix adecvat de politici monetare, precum si intrumentele folosite de autoritarea monetara pentru indeplinirea acestui obiectiv cu succes. Printre ele enumeram: politica de open-market, rezervele minime obligatorii si rata dobanzii de politica monetara. Pe langa acestea, exista si alte instrumente, ale caror grad de folosinta a scazut, insa am considerat necesara o prezentare teoretica a lor. Acestea ar fi: facilitatile permanente, instrumentele de pe piata monetara si operatiunile de SWAP valutar. 
Urmatorul capitol este unul introductiv pentru studiul de caz care urmeaza. Am abordat doua strategii de politica monetara extrem de relevante, si anume tintirea directa a inflatiei si liberalizarea fluxurilor de capital, deoarece ele au fost implementate recent si in tara noastra. Totodata, apar referinte referitoare la caracteristicile economiilor emergente si dificultatile prin care acestea trec din punct de vedere al implementarii unui mix adecvat de politici monetare si al indeplinirii conditiilor de convergenta nominala si reala in vederea adoptarii monedei unice europene, euro (in cazul statelor membre ale Uniunii Europene); de asemenea, sunt tratate teme precum stabilitatea preturilor si stabilitatea financiara, si, dupa cum mentionam mai sus, acest capitol pune bazele necesare studiului de caz care va urma.


Fisiere in arhiva (1):

  • Politica Monetara in Economiile Emergente.doc

Imagini din aceasta licenta Cum descarc?

Banii inapoi garantat!

Plateste in siguranta cu cardul bancar si beneficiezi de garantia 200% din partea Diploma.ro.


Descarca aceasta licenta cu doar 9 €

Simplu si rapid in doar 2 pasi: completezi adresa de email si platesti.

1. Numele, Prenumele si adresa de email:

Pe adresa de email specificata vei primi link-ul de descarcare, nr. comenzii si factura (la plata cu cardul). Daca nu gasesti email-ul, verifica si directoarele spam, junk sau toate mesajele.

2. Alege modalitatea de plata preferata:



* La pretul afisat se adauga 19% TVA.


Hopa sus!