Extras din licență
INTRODUCERE
Bursa de valori este una din cele mai importante instituţii ale economiei de piaţǎ, un segment al pieţei financiare, o piaţǎ secundarǎ organizatǎ, transparentǎ şi supravegheatǎ, pe care se încheie tranzacţii referitoare la valori mobiliare, derivate ale acestora, bani.
În timp, rolul jucat de burse în cadrul economiilor naţionale a crescut enorm. Dacǎ iniţial, participanţii la piaţa bursierǎ erau în numǎr restrâns, fiind în principal indivizi cu un venit mai mare, astǎzi, sunt multe milioane de investitori individuali care îşi plaseazǎ o mare parte din economiile lor direct pe piaţǎ sau prin intermediul fondurilor mutuale. Valoarea la care vor ajunge fondurile private de pensii sau asigurǎrile pe viaţǎ fǎcute de cǎtre indivizi, depind, de multe ori, de evoluţia pieţei. Ca instrumente de acumulare de capial, bursele au devenit cel mai eficient mod, existent pânǎ acum, de direcţionare a capitalului disponibil într-o economie cǎtre folosirea sa cea mai profitabilǎ. Piaţa determinǎ care societǎţi vor fi finanţate şi care este costul capitalului lor. Factorul decisiv îl reprezintǎ eficienţa cu care societǎţile folosesc acest capital. În acest mod, bursele de valori şi-au asumat un rol central în dezvoltarea macro-economicǎ a diferitelor state ale lumii.
Consecinţele cǎderilor pieţelor bursiere şi efectul negativ provocat de acestea asupra economiilor au dus la formarea unor pǎreri conform cǎrora bursele nu sunt altceva decât o modalitate de circulaţie a banilor câştigaţi în urma activitǎţilor economice desfǎşurate, fǎrǎ ca ele sǎ aducǎ o valoare economicǎ realǎ.
În pofida acestei concepţii, bursa s-a dovedit în toatǎ lumea, fǎrǎ îndoialǎ, ca unul dintre elementele vitale creşterii economice pe termen lung. Mai multe studii empirice au demonstrat cǎ existǎ o corelaţie între nivelul de dezvoltare al pieţei bursiere a unei ţǎri şi nivelul sǎu de creştere şi dezvoltare economicǎ. Statele cu o piaţǎ bursierǎ bine dezvoltatǎ tind sǎ aibǎ, în general, o mai mare creştere şi dezvoltare economicǎ decât cele cu pieţe bursiere subdezvoltate.
CAPITOLUL I
PIEŢELE DE CAPITAL – CONCEPT, CAPITALUL FINANCIAR ŞI EAL
1.1. CONCEPTUL DE BURSĂ
Bursa este unul din stâlpii economici de piaţă. Folosirea banilor ca mijloc de schimb şi ca unitate de măsurare abstractă a valorii a constituit unul din primii mari paşi în formarea logicii economici de piaţă bazată pe diviziunea muncii. Această invenţie a mai făcut posibil şi transferul averilor la mari distanţe. Astăzi, noi ignorăm, de regula, că încă din Evul Mediu exista un sistem de transfer al averilor băneşti sigur şi eficace.
Bursa ca piaţă organizată de capital se poate mândri cu un trecut îndelungat. Concentrarea ofertei şi a cererii pentru vânzarea şi cumpărarea, teoretic, a tuturor acţiunilor de capital ale unei ţări într-o singură sală de negociere de câteva sute de metri pătraţi, a răspuns din cele mai vechi timpuri necesităţilor de intervenţie pe piaţă ale întreprinzătorilor. De când există bursa, ea a constituit un excelent barometru de prosperitate al societăţii. Bursa a mai constituit un barometru al dezvoltării culturale a fiecărei epoci sau regiuni ale lumii. Dacă o combinaţie de elemente de pace, democraţie şi liberalizare economică a constituit terenul ideal pentru dezvoltarea burselor, o combinaţie de elemente de dictatură, economie centralizată şi stare de război a constituit terenul cel mai neprielnic al dezvoltării burselor.
Preview document
Conținut arhivă zip
- Tranzactii Bursiere.doc